[转载]从美国的次债危机发展成美国的金融危机，然后蔓延成欧美乃至全球的金融危机。现在，危机早就进一步深化和蔓延，金融危机已经延伸到实体经济领域，全球经济的冬天已经来临了。起初，来自全世界的乐观人士曾经都认为，金融危机只是流动性匮乏，只要外界提供足够的流动资金就能安然度过。可问题是金融领域为什么会出现流动性匮乏？以及外界怎样才能提供足够的流动资金？
所谓美国金融危机的流动性匮乏，并非中国式的三角债造成的，而是金融投机的失败造成的巨大亏空，所有购买美国房屋信贷机构垃圾债券的投资者都受困于此。为什么金融投机会失败呢？这是因为大家购买这些次级债券的盈利基础，一是美国的房地产价格要持续上涨，二是贷款买房的美国人要具有还贷能力。可是，世界上从未有价格只会上涨不会下跌的商品，房地产商品自然也不会例外，一旦房地产价格开始下探，那些追涨者就要蒙受损失。尤其可怕的是，美国房贷机构把大量的款额放给了缺乏偿还能力的人，再加上具备偿还能力者也因为房价下跌而拒绝继续还贷，这样已经大大贬值了的房屋就回到了房贷机构的手里。房贷机构亏了，所有购买次级债券的投资者也亏了，而这些投资者绝大多数都是金融机构。美国次级债券的规模高达14万亿美元，不仅美国金融机构和普通投资者大量购买，全球投资者也都盲目地陷入其中。所以，美国一感冒，全球就发烧。
可是，既然是亏空，就不能称之为流动性匮乏。所谓流动性匮乏的说法是一个圈套，这个圈套的目的一是掩盖危机的真实原因和目的，二是安慰百姓以及便于大规模筹措救市资金。而且，既然是亏空，外界投入资金帮忙救市，也就意味着变相购买亏空。对已经亏空的金融机构来说，也就相当于转移亏空。美国人一开始反对救市的原因就是如此，他们认为这是华尔街富人造的孽，凭什么让纳税人掏钱购买他们的损失！但是，如果不救市，美国金融体系就会崩溃，长远来看美国人的利益将更加受损，这就形同富有的美国金融精英绑架了全体美国人。所以，尽管美国人最终同意政府救市，对美国金融界的相关责任却不依不饶，代表美国选民利益的国会议员已多次谴责和监督华尔街富豪，连美联储前主席格林斯潘也被迫到国会听证并进行自我检讨。
那么，第二个问题就需要回答，救市资金何来？美国国会已经批准了近9000亿美元的救市方案，美联储也将抛出5400亿美元的救市资金，但是这近15000亿美元从哪里来？美国的双赤字史无前例，政府财政其实早就亏空，美国政权机器之所以能够继续安全运转，一是美国政府擅长“寅吃卯粮”的借债，二是开动印刷机大量印刷美元。美国政府向全世界借债是要还的，但是所还的钱大部分不是来自财政收入，而是美元世界货币地位赋予的印钞权，只要印钞机轻轻一转，就能轻而易举地勾销全球债务。但是，印钞机持续运转，将使美元不断贬值，并加剧全球性的通货膨胀。事实上，五六十年来，以购买力平价计算，美元的价值已经贬值了好几倍。但是，这样漫长的岁月里，全球通胀并非那么严重，这主要得益于以中国为主的广大发展中国家低价商品的支撑。如今，美国遭受空前危机，政府要拿出15000亿美元救市，这势必要加速美元贬值，并加剧全球通胀。不仅美国，欧洲也遭受金融危机困扰，他们拿出的救市资金远远超过了美国，而这些资金的最终来源还是得开动印钞机器，所以全球性通胀将更加严重，欧美金融界的亏空将最终由全球人买单。
美国金融危机刚刚开始激化，欧美国家就对中国期望有加，不仅盼望中国扮演救星，而且希望中国对全球经济发挥更加积极的拉动作用。随着危机的蔓延和扩散，国际社会对中国的期待和热盼就更加火热，俨然中国一下子就从危机当中站了起来，从而一下子就成了一个举世瞩目的超级大国。百草止水非常遗憾地发现，来自西方的热烈追求令不少中国人晕了眼，他们突然发现自己多么性感迷人魅力无限，以至于强健发达如欧美者都要拜倒在我们的石榴裙下。殊不知这只是欧美的一个圈套，或者说是欧美期待的一根救命稻草，因为他们的眼睛里盯着的是我们口袋里的外汇储备，并非我们多么迷人多么可爱。相比欧美我们还非常贫穷，人均国民生产总值尚处于中游以下，以这样孱弱幼稚的身板，我们根本就救赎不了欧美这样的巨人。俗话说，瘦死的骆驼比马大，即便欧美亏损累累伤痕密布，他最终剩下来的骨架也比中国强大。既然这样，让一个穷人去救一个富人，或者说让一个小矮人去救一个巨人，这会有什么意义呢？第一，欧美不想让自己的好日子缩水，所以能抓一个稻草就是一根。第二，欧美深受重挫，实力受损，他们不想看到相对于中国的优势缩小，所以要尽可能地拉中国一起玩跳水。
更有意思的是，国际舆论似乎普遍认为中国不会受危机影响，而且梦想着中国能够成为带领全球走出困境的发动机。然而事实并非这样，中国经济不仅深受全球金融危机的冲击，而且自身内部也危机重重。首先，金融危机使得欧美经济不再景气，老百姓手中的资产缩水，失业率上升，收入下降。这必将使欧美的消费能力大幅下降，进而危及到全球面向欧美的出口经济。中国三十多年来的经济增长，主要源自两个引擎，一个是外来投资，一个就是对外出口，其中出口市场又主要面向欧美日。如今，欧美消费市场开始萎缩，中国首当其冲受到沉重打击。有人乐观地认为，中国货便宜，欧美人要想捂紧钱袋，购买便宜的中国货就是更好的选择，所以对中国来说几乎就是一个良机。可是这些朋友可能不知道，经济危机中人们的消费将会主要萎缩在以食品为主的生活日用必需品领域，而此类商品在我们面向欧美出口的低价商品中比例甚小，绝大部分都是玩具、服装等非日常必购的商品。所以，中国货即使再便宜也要承受巨大冲击，如今以广东为中心的面向欧美的出口生产基地已经有大量工厂倒闭，而且目前受冲击最大的就是玩具产业，其次就是纺织业。正在红火交易的广交会也显示，来自欧美的商人急剧减少，今年的广交会订单恐怕会缩水一半。低附加值的廉价商品尚且如此，附加值稍高些的出口商品将更加前景难料。
其次是中国股市和房地产市场巨大泡沫的破裂。这两个领域都是资本密集型产业，炒作和投机现象非常严重。造成这两个市场投机空前的原因很多，第一是中国的股市和房地产市场机制的不健全，再加上政府的监管不力，从而给投资者留下了空前广大的投机空间，致使两市泡沫居高不下。第二是国际热钱的炒作。显而易见，中国的资本规模不大，当实力雄厚的国际资本兴冲冲而来的时候，中国的股市和房地产市场就注定要受到他们指挥棒的左右。中国股市的大起大落和房地产价格的严重虚高，都离不开国际热钱的巨大功绩。第三是国内热钱的兴风作浪。所谓国内热钱，就是那些投机股市和房地产的有钱人，他们的总体资本力量比国际游资还要雄厚，只是因为力量分散所以最终还得跟着国际热钱的指挥棒起舞。这些国内热钱的参与和炒作，使得中国股市和房地产市场变得极不理智，就像一头发怒的公牛那样到处乱闯。所幸的是股市泡沫提前破裂，只有房市仍在高位运行而且极不情愿走下神坛。第四是中国老百姓的盲目疯狂。房市暴涨中老百姓的力量非常有限，但他们却都是盲目跟随的受害者，以为买晚了房价还会继续上涨，所以就中了房价炒作者们的圈套。而在股市，老百姓也就是广大散户，虽然力量分散信息闭塞，却是股市涨跌的主力军。而问题恰恰就出在力量分散消息闭塞上，他们没有话语权，那些炒作主力们就成了他们的领头羊。就这样，在炒作主力的煽动下，中国股市井喷式爆发，从2000点以下一路暴涨至6000点以上。正当广大散户们兴冲冲地奔向10000点大关时，领头羊们出货逃走了，于是股市一跌再跌，广大散户被全线套牢。
很显然，被套牢的散户将无钱扩大消费，甚至很多人的消费能力还要大大萎缩，从而让中国经济转变为消费拉动型战略大打折扣。更可怕的是，由于中国房地产市场炒作严重，房价远远超出了中国老百姓的承受能力，所以当国际游资稍稍撤退，中国房地产市场不仅上行乏力，而且成交量也急剧萎缩。因为房地产商品最终是要面向广大人民的，当炒家们突然退出后，房地产市场才会水落石出。房地产商们这才终于发现，他们居然距离最终消费客户那么遥远，从而真正体会了一番“高处不胜寒”的意境。据报道，昔日红红火火的煤炭码头秦皇岛如今冷冷清清，煤炭前所未有的滞销局面令人惊恐，而造成煤炭滞销的根源却是钢铁厂、水泥厂等用煤大户的减产或停产。钢筋和水泥是建筑的主要原料，房地产业的低迷也造成了这些原料的需求下降。事实上，不仅钢铁、水泥需求下降，与房地产有关的玻璃、铝合金以及家装业也开始萎缩，所以中国经济正面临着前所未有的降温态势。中国经济开始降温，面向中国出口的周边邻居颇为着急，向中国提供铁矿石的力拓集团总裁也打了个喷嚏说“中国巨人需要停下来歇口气了”。
一方面是出口急剧萎缩，另一方面是内需严重不振，可以说中国经济已经从内到外呈现出全面危机气象。这种危机对中国的伤害远甚于金融危机对美国的痛击，如果这种时候国家和精英还热衷于讨论如何拯救美国的话，就无异于自己彻底落入火坑之前急于将救命稻草扔给美国。所以，百草止水认为，中国现在需要的是自救，根本就没有任何能力去拯救他人，而且只有避免了自身危机的全面爆发，才是对世界经济的巨大贡献！故此，百草止水建议中国应公开承认自己的危机，这样将能给中国带来以下好处：第一，西方社会将不会再过分地期待中国。否则的话，中国有那么多外汇却不出面救助欧美，其国际形象将会在西方社会全面恶化。如果公开承认自己的危机，欧美就明白中国需要的是自救，而不是去救人，所以也就不便怨憎中国。第二，公开承认自己的危机将进一步重挫欧美市场信心，使得欧美经济进一步下行，这样他们对中国的制约能力就会大大下降。第三，承认自己的危机将会使邻国惶恐，这样将会使他们彻底体会到中国的重要性，从而再也不敢干赚了中国的便宜还要在我们头上撒尿的龌龊之事，南海、东海等的边界争端也会暂时得以降温。第四，公开承认自己的危机，有助于加速挤破全球能源和原料市场的泡沫。长期以来，国际能源和原料价格高挺，一个极其重要的理由和支撑点就是中国的需求巨大。所以中国自行公开承认危机，支撑能源和原料价格高昂的理由就会进一步消失，这些商品的价格就会迅速下降，中国的采购成本就会降低，从而有助于中国乃至全球经济的复苏。第五，公开承认危机，一方面有助于凝聚国人悲情以共度难关，另一方面也有助于尽快挤破房地产泡沫。房地产商一直不愿降价，并要挟政府救市。只要他们的这一幻想继续存在，中国房地产市场的低迷就会长期持续，这对国民经济的发展将是重大危害。如果政府公开承认危机，房地产商就会明白寄希望于政府救市已不可能，除了忍痛割肉并自行承受高房价炒作的亏损，他们将别无选择，除非他们想输到连内裤也不想要的程度。一旦房价泡沫迅速挤破，房地产市场的供求就会重新取得平衡，这对中国经济的迅速复苏会有巨大的助力。
问题是，当前从中央到地方的政府都在忙着救市，尽管打的旗号是“救市不是救房价”，但事实上房价会因此止住了下滑的脚步，所以老百姓的结论依然是政府是在救房价。由于政府一再推出利好消息鼓励老百姓买房，房地产商们犹如注入了强心剂，不仅下定决心不再大幅降价，甚至变相操作企图推动房价再度上涨。然而最根本的问题是，中国的房价远远超出了老百姓的承受能力，只要高房价不迅速降下来，无论政府怎么救和开发商怎么炒作，老百姓就是无力购买。所以，政府救市，只会让房地产市场继续无限期地低迷，从而严重阻碍了中国经济的发展。有人说，政府救市已经刺激楼市反弹，但反弹中的购房者不仅是急需住房者而且是有能力购房者，这些人对房价的暂时涨跌不够敏感，并且人数不多。有证据显示，国家正在紧锣密鼓地拆除二套房炒作门槛，从而为炒房族的再度兴起提供广阔的空间。百草止水只是担心，在高房价泡沫尚未挤破的时候，允许并鼓励炒房族兴风作浪，只会在现有泡沫基础上进一步将泡沫吹大。这样不仅未曾解决危机，还会为未来更大危机的爆发积聚更为丰富的弹药。
炒房族为何热衷于炒房？这是因为中国房地产业的暴利太甚！这些人不仅炒房，也炒股票和期货，可就是对实体经济的兴趣不大。中国的改革开放让一部分人先富了起来，这些人有钱了，却逐渐脱离实体经济而追逐虚拟泡沫，其原因一方面是国家虚拟经济体系不完善所致，另一方面是因为实体经济的利润率越来越薄。实体经济的利润率为啥会越来越薄呢？第一，中国实体经济一向处于世界产业链的最低端，这些低端产业本身的利润率就很低。第二，中国低端产业竞争惨烈，价格战非常严重，所以生存非常困难。第三，实体经济与政府部门打交道太多，而官场的腐败泛滥使得这些实体经济惨遭层层扒皮，很多人不善于和腐败者打交道或耻于同他们周旋，还有很多人很不甘心于被腐败官员和部门的敲诈勒索，因而便弃实体而奔虚拟，从而使得虚拟经济过分红火。第四，实体经济中很多利润肥厚的行业都被国企和高干家属把持，一般人很难挤到这个圈子里分享好处，从而让国人投身实体经济的热情顿减。
基于以上现实，百草止水提出建议如下：第一，政府不能随便拿纳税人的钱为房地产商做无谓的牺牲，而是投放到关键实体产业的研发部门，通过科技攻关降低国家对外国技术的依赖，不仅能提升中国实体经济的档次，也有助于提升中国实体经济的利润率。第二，《反不正当竞争法》要重点关注价格战，不仅要严格防止三聚氰胺之于中国奶业的悲剧，也要严格禁止出口商为争夺订单的自相残杀的窝里斗行径，而这恰恰是稳定中国实体经济的最基本要素。第三，要坚决杜绝贪污腐败，不仅能让企业家身心轻松地投身到企业运营中去，也会因此而降低企业不必要的腐败成本开支，对稳定实体经济的健康发展至关重要。第四，政府不要与民争利，国企不能盲目扩张并挤压民营企业的空间，很多暴利行业要允许民营企业参与并展开公平正当的竞争。第五，面向中西部扩大国家基础设施建设，以公路、高速公路、铁路、机场以及其他公共设施的建设来扩大国内内需，从而拉动中国经济的迅速增长。显然，这样的建设将需要海量的资金，但是政府不能再像过去那样傻呼呼地从银行借贷或发行债券然后再设卡收费以收回投资，这样不仅阻碍和损害经济发展，还导致民怨沸腾。怎么办？以土地换投资，具体来说就是，政府从民间筹措建设资金，并将相应公共设施两边的土地赠送给投资者。这样不仅解决了建设资金问题，还有助于将民间资金从虚拟经济中引出来并投到实体经济中去，这对繁荣我国经济将功莫大焉！
最后需要指出的是，国际金融危机已经让石油价格重挫，我国拥有世界最多的外汇储备，与其让这些钱在美国打了水漂，还不如趁石油价格低廉加紧完善战略储备。百草止水响亮地向国家领导人呼吁，这是中国储备战略石油的最好良机，等到以后石油升值时，不仅有助于稳定国内石油供应，国家还能从中赚取大量的利润。不仅储备石油，还要储备铁矿石和煤炭等原料，国家出现煤炭积压和销路不畅，政府就要勇敢地出钱买下来以鼓励煤矿继续挖煤，等到需求紧张煤炭涨价时再推向市场以平衡供求关系。铁矿石也是这样，前几年我们受制于铁矿石的进价昂贵，现在全球需求惨淡，铁矿石价格势必急剧跌落，等到他们跌倒一定价位，中国政府就要动用主权基金果断吸纳，等到国际市场涨价时以备中国钢铁企业的不时之需。显而易见，全球金融动荡让我们见识了外汇储备的风险，储备外国货币反不如储备石油、铁矿石和煤炭等实物划算，既能防止贬值，也能保障国内供求平衡，一举而两得，何乐而不为？
